螺纹钢

(相关资料图)

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.30%，环比上周增加0.43%，同比去年增加5.03%；高炉炼铁产能利用率91.20%，环比增加0.64%，同比增加6.25%；钢厂盈利率54.55%，环比下降4.32%，同比下降21.64%；日均铁水产量245.07万吨，环比增加1.72万吨，同比增加15.76万吨。评：螺纹需求环比回升，产量小幅增加，库存维持去化。需求方面，地产销售持续好转，房企资金状况有所好转，基建仍然维持高增速，托底现实需求。供给方面，长短流程钢厂有所回落，预计产量相对稳定。市场对4月旺季需求分歧较大，期价短期震荡运行。操作建议:区间操作。

铁矿石

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13152.98，环比降308.26；日均疏港量323.28增7.43。分量方面，澳矿6227.56降149.1，巴西矿4413.98降61.65；贸易矿7633.97降163.86。（单位：万吨）评：本期成材需求小幅回落，由于钢厂利润下降，高炉复产进程或有所放缓，前期支撑矿价的主要因素趋于走软。宏观层面虽然定调经济稳增长，基建需求及地产销售回暖，但发改委高度关注铁矿市场平稳运行，叠加海外风险较不稳定，预计短期矿价有所承压。操作建议:逢高做空与区间操作相结合。

生猪

据统计，4月9日，全国外三元生猪均价为7.17元/斤。目前全国最高价为广东和福建，价格为7.55元/斤，最低价为新疆，价格为6.80元/斤。评：现货方面，猪价市场呈现加量不加价状态，除了广东、浙江、福建等个别省份标猪报价在7.5以上外，其余标猪报价基本都在7元左右。东北地区在6.9元左右徘徊。终端需求未有好转，近期猪价走弱，价差较小，调运积极性下降。市场仍旧处于弱势调整之中，短线05合约震荡偏空对待，07合约可等待反弹布空。

棕榈油

据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，马来西亚3月1-31日棕榈油产量预估增加2.27%，其中马来半岛减少0.61%，马来东部增加6.45%，沙巴增加7.47%，沙捞越增加2.93%。评：马棕方面，马来西亚3月库存预计持续下滑至近8个月以来低位支撑盘面；但月内高频数据显示已进入增产周期，后续逐步累积的库存及全球增产预期压制上方空间。国内来看，库存预期下调，虽供应仍处高位，但现货货权较为集中。盘面来看，短期油脂区间震荡运行。周内重点关注马来西亚棕榈油局月度报告。

国债

上周五，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行3.4bp报1.374%，7天期上行1.9bp报1.997%，14天期上行10bp报2.046%，1个月期下行0.8bp报2.322%。评：上周五虽然上午资金面依然在攀升，但是午后资金利率大幅下行，非银间资金利率好转，叠加降息预期再起，国债尾盘大幅拉升。短期国债依然难改震荡格局，关注即将公布的通胀及信贷数据，另外4月政治局会议或对债市给出方向指引。国债震荡思路对待。十年期主力合约下方支撑位暂看102。[page]

黄金

美国3月季调后非农就业人口新增23.6万人，创2020年12月以来最小增幅，预期增23.9万人，前值自31.1万人修正至32.6万人。3月失业率降至3.5%，预期维持在3.6%不变。平均时薪环比升0.3%，符合预期。劳动参与率上升至62.6%。评：上周五非农数据不及预期，但是失业率意外下降，受此影响，美股上涨，美债下行。贵金属长期上涨逻辑没有改变，但是由于上周五美欧市场休市，贵金属开盘或补充非农数据行情。美黄金或重测试2000点关键支撑位，贵金属长期上涨行情不变，回调到位即是长线入场做多的机会。人民币汇率将反向跟踪美元，人民币汇率长期升值，利空沪金。沪金主力06合约下方支撑位暂看445。

原油

Rystad Energy预测2023 年 5 月-2023 年8 月原油供应缺口达到 220 万桶/日；据航班管家数据，2023年3月，全球民航客运航班恢复至2019年同期的88.1%。中国三大航的恢复率（当期航班量/2019年同期航班量）明显提升，其中，国航已超2019年同期，恢复率达100.6%。评：沙特等产油国新增额外减产计划叠加俄罗斯前期额外减产，总量约165万桶/日，供应趋紧局面有增无减。需求端来看，欧美经济整体仍显疲软，但美国炼厂需求有所改善，且亚洲需求前景向好。综合来看，预计原油价格震荡偏强 。

PTA

本周国内PTA产量为115.99万吨，较上周+0.97万吨，较同期+13.11万吨。国内PTA周均产能利用率至79.71%，环比+0.6个百分点，同比+6.12个百分点。周内2套装置重启。其中，海伦石化2#、仪征化纤重启，其余装置无甚变化。评：PTA产能利用率偏高，预计下周周度产量116万吨附近，周度产能利用率在79%附近。整体看，原油震荡偏强，短期PX仍有支撑，PXN维持偏高水平。聚酯长丝库存环比小幅抬升，近日部分聚酯工厂小幅减产，但行业总体负荷仍近九成。终端织机及加弹负荷再次小幅回落。PTA受下游拖累，上涨动力受阻。当前PX和PTA估值均偏高，大概率4月PTA和PX加工费为多空转化月，5月PTA和PX加工费整体承压。

甲醇

江苏太仓甲醇市场价2445元/吨，下降5元/吨；甲醇开工77.5%，下降0.3%；下游总产能利用率70.2%，下降0.9%；中安联合170万吨/年甲醇装置预计近期检修结束、神华宁煤167万吨/年甲醇装置检修45天；甲醇港口样本库存76.7万吨，周下降2.6万吨，甲醇样本生产企业库存38.9万吨，周增加0.6万吨。评：国内甲醇供应充裕，国外甲醇装置运行较稳，甲醇整体下游需求稳中偏弱。内地库存上升，待发订单下滑，甲醇港口库存去库，本周预期港口继续去库。内地甲醇买气好转，但反弹驱动仍寡淡，沿海市场低位补货需求商谈，成交跟进乏力。预计甲醇短期震荡偏弱，05合约上方压力2440一线，建议观望。[page]

纯碱

全国重质纯碱主流价3047.5元/吨，下降3.7元/吨；纯碱周产量61.2万吨，周下降2.4%；纯碱企业库存31.3万吨，周上升23.9%；远兴能源（000683）阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能计划于6月建设完成；全国浮法玻璃开工79.1%，周上升0.3%；全国浮法玻璃均价1775元/吨，价格暂稳；全国浮法玻璃样本企业总库存6415.4万重箱，环比-3.3%。评：湖北双环纯碱装置近期恢复，远期纯碱新产能投放预期加强。下游光伏玻璃开工高位，浮法玻璃开工上升，成品库存持续下降，沙河浮法玻璃市场成交良好，部分小板价格仍有所上调，华东地区整体维持去库状态，价格稳定。纯碱企业库存上升显著，下游需求平淡。预计纯碱09合约短期震荡偏弱，下方支撑2415一线，建议观望或短线做多。