许继电气(000400)

公司上半年加大直流研发力度，攻克海上风电送出系统关键控制策略等核心技术，支撑海上风电整体解决方案，突破基于“虚拟同步”先进柔直控制技术，基于全国产化器件的常规直流和柔性直流阀控设备在葛南改造工程实现首台套应用。受益于电网建设持续发力，公司电网市场增速稳定，上半年智能变配电系统营业收入同比增长27.69%，保护监控等产品实现国网集招满限额中标，新产品快速推广，建成国内首个基于云边协同配电网故障主动防御系统;智能中压供用电设备营业收入同比增长30.00%，国网省招协议库存类项目实现多项突破;智能电表营业收入同比增长2.28%，市场份额持续保持领先。光大证券指出，根据国家电网公司重大项目建设推进会安排，年内再开工建设“四交四直”特高压工程，总投资超1500亿元，将加快推进“一交五直”前期工作，总投资约1100亿元，同时受益于海上风电景气度上升带来的直流工程建设需求增长，公司未来两至三年直流业务有望实现高增长。

思源电气(002028)

公司产品覆盖包括组合电器、变压器、变电站保护及自动化在内的几乎所有电网设备。2016年至2021年，公司营业收入复合增长率达12.0%，归母净利润复合增长率28.3%，总体保持稳定的成长性和盈利能力。网内业务方面，公司高压开关和线圈类产品等传统业务为公司增长提供基础，公司主营的GIS业务增长迅速，营收和利润五年复合增长率分别达到17.9%、57.7%，是公司快速增长的基石。网外业务方面，无功补偿业务随着风光储一体化发展未来市场空间广阔，公司作为无功补偿领域龙头有望受益。西部证券指出，公司2009年布局海外市场，经多年努力，2021年公司海外地区营收为13.7亿元，同比增长14.3%，占公司总收入16%。对于进入壁垒高的海外业务，西部证券认为公司产品已经进入多个国家市场，将进入快速放量阶段。2021年海外市场新增订单22.5亿元，同比增长50%，占总订单22%，公司预计2024年可达到30%，海外订单将继续实现快速增长。

国能日新(301162)

公司主要向新能源电力市场主体提供以新能源发电功率预测产品为核心，以新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统为拓展的产品及相关服务。2019年，公司在光伏、风能发电功率预测市场的占有率分别为22.10%和18.80%，排名第一。“十四五”期间，预计我国光伏和风电 年 均 新 增 装 机 规 模 约 为120-140GW，行业年均新增装机规模翻倍增长，将带动公司功率预测设备及服务、并网智能控制系统等产品收入持续高增。银河证券指出，公司拥有高精度、高稳定性的功率预测技术，预测精度处于行业前列。公司重视服务，并已形成以提供服务为核心的经营体系。覆盖范围广、响应及时的服务体系已成为公司相对于竞争对手的重要优势，预计未来公司将继续保持在行业中的优势地位。公司依托自身在功率预测领域的技术优势，延伸布局了电力交易辅助决策支持系统、虚拟电厂智慧运营管理系统、储能智慧能量管理系统等新场景，并已取得进展，进一步打开成长空间。