恒实科技(300513)

公司依托在电力、通信的雄厚积累，全面投身综合能源服务、智慧物联应用和通信规划设计三大业务方向，为电网、运营商、交通、金融等行业客户提供智能化综合解决方案。公司全程参与了国网冀北电力公司虚拟电厂建设，在市场规则制定、用户协议签订、VPP智能终端安装与调试和市场化运营等方面积累了丰富的经验。国元证券指出，公司在虚拟电厂市场扮演能源聚合商、能源投资商、能源运营商等角色。我国目前正处于邀约型向市场型转型阶段，资源聚合商有望优先受益。市场型阶段中，资源聚合商为主体，以类似于实体电厂的模式，分别参与这些市场获得收益，增强虚拟电厂的统一协调控制能力。随着我国向市场型转型过程的逐步深化，资源聚合商重要性进一步加深。整体来看，公司是虚拟电厂行业的龙头企业，近两年业务扩展，短期利润有所波动，但主要原因在于快速扩展背景下费用率的升高以及计提商誉减值损失，一旦引入国有股东，公司核心竞争力将会提升。随着电力市场化交易逐渐推行，虚拟电厂资源聚合商价值凸显，公司盈利能力将显著提升。